消費股倉位未明顯上升

­　　繪圖：喻焰

­　　財經熱點

­　　截至4月25日，100余家公募基金公司旗下基金一季報已全部披露完畢。一季報數據顯示，天弘、工銀瑞信、易方達依舊位列公募規模排名前三，而規模排名前十的基金公司管理規模占據了公募基金“半壁江山”。與此同時，格力電器榮登一季度公募配置比例最高、持有基金數最多“寶座”，成為公募基金“團寵”。此外，一季度，公募基金對于消費股并未有明顯加倉，其中一季度對白電、白酒明顯加倉，但對化藥、紡織服裝、農業等板塊均明顯減倉。

­　　●南方日報記者唐柳雯

­　　格力電器仍是公募最愛

­　　Wind數據顯示，截至一季度末，公募基金市場規模為9.21萬億，較去年年底增加385億元，增幅為0.42%，再創歷史新高。

­　　其中，排名前20名的基金公司名錄并未發生較大變化。其中，天弘、工銀瑞信、易方達依舊位列規模排行榜前三，總規模分別為12，022.5238億元、7，031.3701億元和3，821.6616億元。

­　　不過，基金公司在管理規模上的兩極分化卻十分明顯。數據顯示，規模排名前十的基金公司管理規模占據了公募基金“半壁江山”，合計占公募基金總規模的50%。

­　　倉位方面，好買基金研究中心指出，截至一季度末，偏股型基金倉位較上季度小幅上升，為56.64%，較上季度末上漲了7.68%。其中，股票型、混合型基金一季末倉位分別為76.72%和50.24%，較上季度均上升。

­　　值得一提的是，根據廣發證券的研究，一季度，公募基金的主板倉位持續上升，創業板倉位已相比高點下降近十個百分點。“去年下半年以來，主板配置比例持續上升，已從44.7%上升至56.1%，而同期創業板從25.7%下降至16%，回到了2014年初的水平。”

­　　同樣值得注意的是，基金一季度配置比例最高的10家公司分別為格力電器、貴州茅臺、五糧液、伊利股份、索菲亞、美的集團、信維通信、立訊精密、瀘州老窖、東阿阿膠，而這十大重倉股主要集中在消費和電子行業。其中，格力電器的持有基金數最多，共有306只基金重倉持有其股份，貴州茅臺和五糧液分別位列持有基金數二、三位，分別有262和219只基金持有其股份。

­　　此外，一季報還顯示，農業銀行、永輝超市和格力電器是一季度股混基金增持最多的個股，分別增持了17，539.51萬股、13，118.69萬股和12，576.17萬股；而銅陵有色、紫金礦業和天壕環境則被減持較多，一季度分別被減持8，119.78萬股、7，579.28萬股和7，026.57萬股。

­　　消費股配置比例微幅上升

­　　“對于大家最為關注的消費股倉位，其實并沒有明顯上升。”廣發證券指出，公募基金對必須消費股配置比例從17.3%小幅上升至17.5%，并沒有出現大比例加倉；而在過去震蕩市或熊市期間，消費股的配置比例一般在30%以上。消費股整體配置比例穩定的原因在于內部結構分化，“對白電和白酒明顯加倉，但是對化藥、紡織服裝、農業都明顯減倉”。

­　　同樣的，一季報顯示，公募基金對周期股和金融股其實也并未有明顯減倉，廣發證券研究稱公募基金“只是進行內部結構調整”。數據顯示，公募基金對周期股配置比例從37.7%小幅下降至37.3%，金融股配置比例從7.4%小幅加倉至7.9%。“周期股內部主要是減倉化工、加倉上游資源股，金融主要是減倉券商、加倉保險”。

­　　特別值得一提的是，根據廣發證券的分析，一季度，公募基金對新興行業中的計算機和傳媒配置比例已降至2013年初創業板牛市剛啟動時的水平。數據顯示，計算機配置比例已從最高時的19.2%下降至5.4%；傳媒配置比例已從最高時的9.1%下降至3.2%，均接近2013年初創業板牛市剛啟動時的水平。

­　　此外，白電、基礎建設、園林工程、稀有金屬、醫藥商業、電子等行業被基金配置的比例已經創下歷史新高，而對房地產、通信運營、建材、化藥、專業零售等板塊的配置比例接近底部。

­　　■基金經理看市

­　　優勢企業股價仍有穩定上揚趨勢

­　　記者瀏覽多只績優基金一季報發現，不少績優基金經理對于二季度并不悲觀。上投摩根核心成長基金經理李博就認為，進入二季度，市場機會將大于風險，A股有望呈現結構性的投資機會。匯豐晉信消費紅利基金經理是星濤則認為，市場對于價值、業績的重視和認同是一個長期的方向，因此低估值滯漲的金融或有機會，而成長的風格尚不明朗，消費雖然短期跑贏較多但整體估值仍有空間。華安策略優選基金經理楊明表示，市場將繼續呈現結構性行情，優勢企業盈利繼續改善、市場份額提升，“這些公司的股票如果估值合理，則股價仍然具有穩定上揚的中期趨勢”。而沒有核心競爭力、不適應轉型的傳統行業公司，以及新興行業中競爭力不足、股票估值泡沫仍很明顯的公司，將隨著時間的流逝而被證偽，股價震蕩下行。

­　　在行業配置方面，星濤指出，其仍然將堅持對業績與估值的要求，維持對于基本面良好、估值合理偏低的白電、醫藥龍頭等重點配置方向。

­　　來源：南方日報