集裝箱業(yè)務上漲顯經貿航運回暖 業(yè)內稱今年業(yè)績還會更好

­　　近日，集裝箱市場回暖，中集集團(000039)的股價從去年上半年的低點反彈，回升到相對高位，上漲幅度明顯。

­　　股價上漲的原因是什么?未來集裝箱市場走向如何?2月23日，第一財經記者就這些問題專訪了中集集團董事會秘書辦公室主任吳三強和證券事務代表王心九。

­　　他們表示，股價變化主要受益于行業(yè)周期性影響，市場需求有所增加，實體經濟概念也讓投資者重拾信心。從目前盈利的趨勢來看，今年的業(yè)績表現應該會好過去年。

­　　供需結構相對改善

­　　王心九認為，股價走高的一個原因是集裝箱行業(yè)在回暖。“我們核心業(yè)務之一是集裝箱，占全球市場50%的份額，但是集裝箱的業(yè)務存在周期性，有高峰期也有低谷期。2016年正好處于下滑期。”

­　　集裝箱業(yè)務與全球的進出口貿易相關性較強，形成了需求的周期性變化。根據中集集團提供的資料，2007年集裝箱業(yè)務達到需求高峰，全球的出貨量接近400萬標準箱，到了2009年，集裝箱的出貨量受全球金融危機的沖擊影響而出現極度萎縮，僅有20萬標準箱，但是到了2010-2011年，由于經過一年多的需求壓制，集裝箱供不應求，干貨箱箱價接近3000美元，毛利率高企，接近20%。在經歷了2014-2015年的較高增長后，2016年前三季度，集裝箱的需求再度進入淡季。

­　　那么，為什么現在集裝箱的需求又再次增加?一個背景是，中國1月進口同比(按美元計)增長16.7%，預期10%;出口同比增長7.9%，預期3.2%。進口和出口增速雙雙超過預期。 此外，今年1月制造業(yè)采購經理人指數中，新出口訂單指數上升，較上月上升0.2個百分點，達到50.3%。

­　　同時，IMF及歐美委員會近期發(fā)布報告預計，歐元區(qū)經濟將在2017年保持溫和復蘇態(tài)勢，經濟增長達1.5%。2016年美國經濟基本面向好疊加特朗普短期政策環(huán)境利好，2017美國經濟也或出現溫和反彈。歐美經濟走強有望提振貿易需求，支撐航運的復蘇。

­　　貿易狀況的改善讓購買集裝箱的企業(yè)放松了對預算的控制。王心九說，在過去一年多客戶的整個預算收得比較緊，導致最后它可用的箱子數量比較緊張，現在相對旺季，他們要去補充這些箱子，來保證正常業(yè)務的開展。

­　　集裝箱需求增加的另一個背景是，前期航企由于過度擴張、石油價格上漲等因素導致營業(yè)成本抬升和財務壓力攀升之后，尋求成本及運力供給控制，而現在隨著部分航企破產后行業(yè)自然出清，供需結構有所改善。

­　　王心九說，去年整個航運業(yè)本身整合力度較大，有些大的航運公司合并，韓國韓進海運的破產也導致一些箱子可能被暫時地扣押或凍結，也導致在去年年底出現箱子比較緊缺的狀況，所以訂單就開始又有些回暖。

­　　受益于實體經濟被重視

­　　集裝箱成本的上升也增強了集運企業(yè)這段時間的購置意愿。王心九說，集裝箱行業(yè)經過這幾年發(fā)展以后，在環(huán)保方面更加注重，幾個大的廠商已經達成了行業(yè)自律公約，用一些新的環(huán)保涂料來替代原來油性涂料，準備在今年的4月份統一來推廣這種涂料，成本和售價會有所上升，也使得最近這段時間的訂單增加比較多。

­　　從更高層面來說，吳三強認為股價走高的另一個原因是大家越來越關注實體經濟中的優(yōu)質企業(yè)。今年2月10日，證監(jiān)會新聞發(fā)言人鄧舸表示，下一步證監(jiān)會將堅持穩(wěn)中求進工作總基調，圍繞“三去一降一補”五大重點任務，支持更多優(yōu)質企業(yè)、創(chuàng)新企業(yè)、國家政策扶持企業(yè)發(fā)行上市，引導社會資金“脫虛向實”流向實體經濟，構建資本市場服務實體經濟的長效機制。

­　　吳三強說：“我們是機械制造業(yè)代表企業(yè)之一。去年國家先進產業(yè)制造基金投入10億入股，占了我們海工15%的股份，這是一個非常高的認可。所以，行業(yè)經歷的新一輪洗牌也非常有利于中集這種大型跨國企業(yè)集團在下一步市場競爭中脫穎而出。”

­　　今年業(yè)績預期好于去年

­　　在全球貿易量溫和復蘇、集裝箱的供需關系正在反轉的背景下，回暖勢頭是否會持續(xù)?

­　　吳三強說：“去年我們1—9月份業(yè)績不太好，這里面很大一部分來自于集裝箱的下滑，需求和盈利都在收縮。當然這個情況我們覺得今年不會重復了，畢竟需求在回暖，我們的股價也從去年上半年的低點回到相對的高位。現在從我們盈利的趨勢來看，今年應該是好過去年。”

­　　吳三強補充道：“今年我們其他幾大產業(yè)表現也都不錯。經過這幾年的周期調整，今年有比較好的起色。”

­　　他以主營業(yè)務之一能源裝備為例：中集集團在香港的上市公司安瑞科是國內為數不多的做天然氣設備全產業(yè)鏈的，目前，安瑞科海外市場也正在逐步提升，同時正在加強海外市場的拓展，特別是歐洲和美國市場。而且受惠于今年的油價顯著上升，目前已穩(wěn)定在56美元左右，天然氣應用的性價比凸顯出來，從去年下半年開始，各主要產品線市場需求持續(xù)回暖，訂單持續(xù)性明顯改善。