徐紹史回應(yīng)我國(guó)債務(wù)問(wèn)題：要防范風(fēng)險(xiǎn) 但不必過(guò)于擔(dān)憂

­　　人民網(wǎng)北京1月10日電（賈興鵬）今日，國(guó)家發(fā)展改革委主任徐紹史在回答我國(guó)債務(wù)過(guò)高的問(wèn)題時(shí)表示，要積極降低企業(yè)杠桿率，防范企業(yè)高杠桿率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但也不必過(guò)于擔(dān)憂。

­　　徐紹史介紹，國(guó)際清算銀行、國(guó)際貨幣基金組織以及中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，都對(duì)我們國(guó)家的杠桿率做過(guò)一些測(cè)算，數(shù)據(jù)還是有差異的。但有幾個(gè)結(jié)論是基本上一致的，一是中國(guó)的總杠桿率在主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中還是處于中等水平，并不明顯偏高，這些結(jié)論是這些機(jī)構(gòu)測(cè)算之后比較一致的結(jié)論。

­　　從數(shù)據(jù)來(lái)看，在250%左右，大體上跟美國(guó)相當(dāng)，低于日本、西班牙、法國(guó)和英國(guó)。二是政府和居民的杠桿率在主要經(jīng)濟(jì)體當(dāng)中是最低的，政府的杠桿率大概只有40%，居民的杠桿率也是40%，中央政府也就16%，地方政府稍微高一點(diǎn)。三是非金融企業(yè)的杠桿率偏高，大家的看法也相對(duì)比較一致，測(cè)算的結(jié)果大概有150%左右，這個(gè)是高于其他一些主要經(jīng)濟(jì)體的。

­　　對(duì)外界擔(dān)憂我國(guó)的債務(wù)問(wèn)題，徐紹史認(rèn)為，要結(jié)合中國(guó)的實(shí)際情況客觀看待，有三個(gè)角度很重要。一是國(guó)家的債務(wù)有高儲(chǔ)蓄率做支撐，中國(guó)儲(chǔ)蓄率一直保持在50%左右，明顯高于其他國(guó)家。儲(chǔ)蓄具有穩(wěn)定性，高儲(chǔ)蓄條件下的杠桿，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)會(huì)比較小，引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的可能性也比較低，這一點(diǎn)是跟其他經(jīng)濟(jì)體不同的。

­　　二是中國(guó)的債務(wù)主要是內(nèi)債，外債比例很低，非金融企業(yè)外債余額大概占比只有4%左右，從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，外債更容易引發(fā)債務(wù)危機(jī)。三是企業(yè)杠桿率高跟我們國(guó)家的融資方式有關(guān)系，由于資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，大量的融資方式是銀行貸款這種間接融資為主，直接融資特別是股權(quán)融資比重不高，所以企業(yè)負(fù)債水平較高。

­　　徐紹史認(rèn)為，對(duì)于我們來(lái)說(shuō)要積極降低企業(yè)杠桿率，防范企業(yè)高杠桿率帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，但也不必過(guò)于擔(dān)憂。去年10月份國(guó)家發(fā)布了積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率的文件，銀行、實(shí)施機(jī)構(gòu)和企業(yè)都積極響應(yīng)。10月份發(fā)文之前已經(jīng)進(jìn)行了一些模擬運(yùn)行，通過(guò)文件發(fā)布后兩個(gè)多月的運(yùn)行，已經(jīng)有了突破。

­　　所謂突破，徐紹史進(jìn)一步解釋到，工農(nóng)中建四大商業(yè)銀行通過(guò)所屬機(jī)構(gòu)，還有一些資產(chǎn)管理公司，比如信達(dá)資產(chǎn)、陜西金融資產(chǎn)等，已經(jīng)跟煤炭、鋼鐵、有色、建筑工程、交通運(yùn)輸這些領(lǐng)域的23家企業(yè)簽訂了市場(chǎng)化債轉(zhuǎn)股框架協(xié)議，整個(gè)協(xié)議額超過(guò)3000億人民幣，這是一個(gè)可喜的現(xiàn)象。

­　　徐紹史表示，降低企業(yè)杠桿率還是要綜合施策，市場(chǎng)化、法治化的債轉(zhuǎn)股只是國(guó)務(wù)院積極穩(wěn)妥降低企業(yè)杠桿率七條措施之一，所以其他六條措施還要跟進(jìn)去，比如說(shuō)加快“僵尸企業(yè)”的出清，深化企業(yè)的改革，建立企業(yè)自身債務(wù)杠桿約束的長(zhǎng)效機(jī)制，因?yàn)槠髽I(yè)也不能不顧資產(chǎn)負(fù)債率就去借債、舉債，形成很重的債務(wù)負(fù)擔(dān)。